“京圈电影富翁”于冬开yun体育网，近来的日子不太好过。
近日，博纳影业的一则公告，泄漏了其董事长于冬，以及副总裁王人志，曾两次违纪占用公司非诡计性资金，且未按限定泄漏这些资金的使用情况。
博纳影业对于公司及关联东谈主员收到新疆证监局行政监管方法决定书的公告
阐述中国证券监督守护委员会新疆监管局决定，对博纳影业“秉承责令改正的监督守护方法”，对于冬、王人志秉承出具警示函的监督守护方法，并记入老本市集诚信档案。
音问传出后，实现5月9日收盘，博纳影业股价跌至4.41元/股。
2025年以来，这还是是于冬和博纳第二次被推至公论的狂风眼之中了。上一次，即是不久前博纳斥巨资制作的《蛟龙行动》在春节档撤档了。
从电影被撤档到董事长被警戒，从市集失利到财务危急，这家过去以《红海行动》《长津湖》等主旋律大制作电影而夺得华语电影市集龙头的企业，却在近期频传坏音问，沦为了老本市集的“弃子”——这不禁令东谈主酷爱，博纳到底发生了什么？
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接连打脸
5月8日，一则公告传来，搅拌了“五一档”之后安心如水的电影市集。
阐述博纳影业发布的《对于公司及关联东谈主员收到新疆证监局行政监管方法决定书的公告》，公司以支付信赖答允款等面目，隔离在2022年和2023年通过第三标的董事、副总裁王人志和董事长、总司理于冬偏激关联方提供资金，关联资金隔离格外2亿元及2.6亿元。
据称，上述步履违背上市公司信息泄漏及资金交易等关联限定。因此，新疆证监局决定对博纳影业秉承责令改正的监督守护方法，并记入老本市集诚信档案。而于冬、王人志也收到了警示函，受到关联监督守护方法，并记入老本市集诚信档案。
这一纸公告，揭开博纳老本操作中的涌动暗潮，也让于冬再次深陷公论风暴之中。
于冬
上一次，于冬被推上热搜，如故因为《蛟龙行动》在本年春节档的失利。
2025年，春节档大战开启，博纳派出了看成方丈“武生”的“主旋律”影片《蛟龙行动》迎战。看成春节档惟逐个部以动作步地取胜的大制作，加上于适等流量演员的加入，《蛟龙行动》原来应能占据票仓的一隅之地。濒临强敌《哪吒2》，于冬挺身而出，为博纳的大制作《蛟龙行动》站台。
当不雅众给出并不高的评分的时候，于冬曾申冤式大呼，“一分的全是黑水，但愿影迷一又友们不错自愿地给咱们一个公谈”，并在一又友圈发文称“毫不撤档”。
于冬曾声屈：一分的全是黑水
于冬宝石上映的有瞎想，激发了争议——影片口碑低迷（豆瓣评分未达预期），重复宣发战略作假，来到2月14日，在情东谈主节的氛围中，今日地午三点，《蛟龙行动》如故文告了撤档。
电影《蛟龙行动》文告撤档
最终，这部投资共10亿的大制作，只收回3.5亿元的票房，难以掩饰高额的成本，让博纳原来耗费的财务雪上加霜。
电影《蛟龙行动》的豆瓣评分
于冬的“老脸”，被不雅众和市集狠狠“打脸”。
影视圈，名利场，是最认得脸也最要脸的场地。脸面，意味确凿力和老本。
自中国开启民营电影期间起，不雅众记取了一批名导明星，也认住了幕后的一批电影富翁。除了早年风头无两的华谊的王氏伯仲，连年来，自后居上的光芒影业的王长田、北电正宗军诞生的于冬，更善于在台前向市集推介电影。
东谈主们认住了于冬的脸，也记取了博纳在《中国机长》《红海行动》《长津湖》等主旋律产物的倾盆热血的图章。
其实回看于冬和博纳的发迹史，中国电影市集和不雅众也曾赐与了他们最阿谀的待遇。
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内地老本+香江训导
博纳首创东谈主于冬，1994年从北京电影学院守护系毕业，他被分派到北影厂当电影刊行员。
这一年，被称为“电影遗迹年”，《霸王别姬》《阳光灿烂的日子》《肖生克的救赎》《阿甘正传》等中外经典影片井喷式出现。期间早为这名年青的电影东谈主铺就了红毯。其时，于冬铆足了劲，26岁就当上了北影厂里最年青的副科长。
自后，市集化波澜袭来，1999年，北影厂和中影长祛除，却让于冬丢了使命。一气之下，他赶上了下海潮，运行创业。
2003年，博纳影业的前身北京保利博纳电影刊行有限公司成立，成为国内首家取得电影刊行派司的民营企业。不错说博纳简直是与中国大狭小代亦步亦趋，一同成长的。
博纳UA影城
2007年，红杉老本与SIG海纳亚洲的注资，秀美着博纳成为首家“触电”老本的民营电影公司。
“春江水暖鸭先知”，于冬看成电影刊行的诞生，让他其时对市集领有了贤慧的感觉。华语电影，三十年河东，三十年河西。当港岛百老汇的霓虹灯渐渐积尘的时候，一批懂得风向的电影和导演北上，顺着这个风向，此时博纳开启了“港片代理+老本杠杆”。
通过代理刊行港片，博纳在2003—2008年间把持了80%的港片内地刊行权，刊行了《接续谈3》《新警员故事》等卖座片，进一步加速了博纳的老本荟萃。在引进《接续谈3》时，其时寰亚集团刊行部总司理陈永雄曾评价谈：“博纳很懂香港电影公司的要乞降作念法。”
《接续谈3》《新警员故事》海报
一系列先进的训导的荟萃，让博纳在老本化的操作上先行一步。
2010年，博纳在好意思国纳斯达克上市，成为中国首家在好意思上市的影视公司，而后开启全产业链布局，成立影院投资公司。
而香港电影的东谈主才北上也被于冬截胡，吸纳了林超贤、刘伟强等动作片硬人，将内地老本与香江训导合二为一，为而后炮制博纳的“江山海三部曲”（《智取威虎山》《湄公河行动》《红海行动》）、“中国豪恣三部曲”（《决胜时刻》《中国机长》和《猛火豪杰》）、“中国告捷三部曲”（《中国大夫》《长津湖》《无名》）创造了东谈主才军队，由此始创了简直是博纳专属的主旋律交易化样式和票房仙丹公式。
2018年《对于加速电影院确立促进电影市集茁壮发展的认识》出台，处于飞腾期的博纳，成为首家取得院线派司的民企。实现2023年，其自有影院达101家，掩饰IMAX等高端开荒，变成“投资-制作-刊行-放映”闭环。
这一阶段，博纳凭借产物与老本“两手捏”的发展样式，成为国内民营影业标杆。阐述灯塔专科版，实现2024年6月18日，博纳影业累计出品影片约297部，累计参与影片总票房格外683亿元。
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失灵
但是，成也主旋律，败也主旋律。跟着市集环境变化，博纳的交易样式渐渐裸露疲态。
此外，博纳在老本市集的发展旅途从一运行就暗含了风险。
2016年，博纳启动独到化退市时，其市值较2010年上市时缩水近70%。
2017年，博纳启动A股IPO，时候履历三次中止审查，最终于2022年8月登陆深交所，募资13.8亿元。当博纳统共进犯老本市集时，另一场交易也在进行当中。
2016年，博纳偏激子公司与中航信赖配合成立有限搭伙企业，投资《长津湖》等影片。
2021年，《长津湖》以57.75亿元票房登顶影史冠军，推动公司2021年营收达31.24亿元，净利润3.63亿元，创历史新高。同庚，于冬将1.37亿股股份质押给中信信赖。
也曾，主旋律影片，是博纳交易邦畿里的“护城河”。《红海行动》《中国机长》《长津湖》等将果真事件改编成类型片的旅途，让博纳在作念大中国电影市集的蛋糕时辰得不少。
主旋律影片，是博纳交易邦畿里的“护城河”
但是，中国庞杂的电影市集的本质，决定了任何公司都无法凭借“一招鲜”取得遥远的利润保证。市集正演出一场洗牌，过去的龙头地位正被同业追逐。
如今，博纳影业的市值是60.62亿元，万达电影市值达225.12亿元，而在本年春节档大战中凭借《哪吒2》夺得头筹的光芒影业，则以545.94亿元的市值，将一众“老迈”狠狠甩在死后。
博纳近期的颓势，其实早已有迹可循。《蛟龙行动》对于博纳来说，近乎是一场豪赌。2024年4月，于冬曾默示，公司还是资金勾通投资到大制作《蛟龙行动》中，触及融资10亿元，其中7.3亿元来自中航信赖。
阐述该片照相教导鲍德熹，《蛟龙行动》的制作成本是《红海行动》的5倍，这意味着，最终票房要达到30亿才能保证投资方能回本。
由此，博纳一部分中袖珍体量的影片被动暂停，径直影响了博纳在近三年电影市集复苏中的夺位推崇。
据统计，2023年，博纳并无产生一部票房过10亿的影片。而在2024年，哪怕有成龙主演的《据说》、请来名导胡玫执导的《红楼梦之金玉良缘》，但这两部中小成本都在票房和口碑翻车，进一步拉大了博纳的耗费。
数据骄慢，博纳在2023年全年净耗费达2.37亿元，而2024年前三季度的耗费累计高达3.56亿元。
博纳影业自2021年起，营收趋势连年下滑/图源：百度股市通
账面的耗费，也拉低了老本市集的信心。博纳影业2024年财报骄慢，阿里、腾讯等机构推动持股比例从峰值时的16.6%降至9.2%，对于博纳投资的一系列赔本生意，推动并不念念买账。
实现2025年一季度，博纳短期借款6.18亿元，一年内到期欠债8.47亿元，账面现款仅5.17亿元，偿债压力巨大。
而在本年4月，发布公告称，于冬持有的1.37亿股公司股份被北京市第二中级东谈主民法院执法冻结，占其个东谈主办股的48.70%，占公司总股本的10%。冻结期限长达三年。
博纳的窘境折射出中国民营影业的集体胆寒：不雅众对“单一叙事”的疲钝日益倍增，市集竞争倒逼着中国电影的本体改进。
与仍困在主旋律创作窘境的博纳比拟，光芒传媒通过《哪吒》系列动画电影，考证了中国电影市集对于动画赛谈的认同与买账，而“国字头”的中影则以《流浪地球》系列电影沉稳科幻上风。
《哪吒2》的制作惊艳不雅众
博纳这二十余年的盛衰，恰是中国电影老本化波澜中缺少惩处与改进才调的写真，其最终因惩处颓势与改进乏力，跌落神坛。
来到2025年，电影交易的牌桌已履历数轮洗牌，过去坐庄的东谈主，也可能成为赌徒。
作家|黄黛露开yun体育网