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最近一个月来，A股市集出现了数起上市公司无偿受赠现款的案例，引起市集庸碌情态。这些上市公司的共同特征是净钞票为负或几近负值，濒临着严峻的“保壳”压力。
阐述关连王法，上市公司最近一个管帐年度经审计的期末净钞票为负值的，来往所将对其股票来往引申退市风险警示。无偿受赠天然不错在短期内匡助非*ST公司幸免被*ST，致使可能匡助已被*ST的公司幸免退市风险，但受赠公司仍需通过改善贪图和优化钞票结构等要领，竣事遥远的健康发展。
“输血”者系关联方
宝鹰股份（002047）在2024年12月17日晚间暴露，为复旧公司健康可合手续发展、晋升公司合手续贪图武艺，古少波拟向公司无偿赠予现款钞票4000万元。
古少波系宝鹰股份第八届监事会监事长，径直合手有公司51100股股份，占公司总股本的0.0034%。据公司2023年年报，古少波的年薪为98.71万元。
年薪不到100万元的监事长，为何欢畅拿出4000万元无偿赠与公司呢？古少波大手笔复旧宝鹰股份的背后，或与宝鹰股份原实控东谈主古少明琢磨。古少波与古少明为兄弟关系。2020年头，古少明绝顶一致步履东谈主将所合手2.95亿股股份转让给珠海国资委，转让总价约17亿元。
这次股份转让后，宝鹰股份2021年至2023年贯穿三年出现宽阔亏蚀，截止2024年9月30日，公司净钞票已为负值。
推行上，宝鹰股份“自救”作为早已开展。2024年10月30日，宝鹰股份公告，公司正在贪图要紧钞票出售事项，拟向控股鼓舞大横琴集团出售所合手有的宝鹰修复100%股权。
出售宝鹰修复后，宝鹰股份2024年6月底通盘者权利为-5439.65万元。阐述公司测算，剔除过渡期损益影响后，预测2024年7至12月上市公司净利润为2492.16万元，2024年末净钞票预测为-2947.49万元。
按照宝鹰股份预期，古少波向宝鹰股份无偿赠与现款钞票4000万元，或恰恰为该缺口打上了“补丁”，幸免2024年末净钞票为负。
关联方朝上市公司无偿捐赠并非孤例。2024年12月23日，ST起步（603557）公告，公司控股鼓舞湖州鸿煜拟无偿赠与公司现款钞票1亿元；12月9日，*ST开元（300338）公告，全资子公司恒企教学拟受赠现款钞票2.3亿元，赠与方为公司重整投资东谈主嘉谈功程。
当今*ST开元正处于预重整阶段。*ST开元2024年第三季度报告浮现，报告期末公司净钞票为-1.48亿元。收到2.3亿元赠与现款后，*ST开元2024年度归并财务报表预测将离别增多货币资金及老本公积关连科目金额2.3亿元，净钞票有望由负转正。
受赠者并非无忧
上市公司无偿受赠现款后并非安枕而卧。现代东方投资股份有限公司（*ST现代）因2020年度经审计期末净钞票为负值，公司股票来往自2021年4月29日起被引申退市风险警示。
*ST现代为幸免2021年净钞票再次为负，先后秉承现款捐赠4000万元和南太武渔港35%股权，尽管如斯，由于2021年财务报告被管帐师事务所出具无法表暗示见的审计报告，*ST现代最终未能脱逃退市的运道。
此案例为其他公司敲响了警钟。以ST起步为例，公司2024年前三季度营业收入仅为1.78亿元，净利润为-5592.63万元，扣除绝顶常性损益后的净利润为-5842.13万元，期末归母净钞票为376.62万元。
若ST起步2024年度经审计的利润总和、净利润或扣除绝顶常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，或公司功绩络续亏蚀导致2024年末净钞票为负，公司股票仍将波及退市风险警示。
“要是受赠现款使得上市公司渡过要道时分，不管对投资者已经上市公司来说王人是善事。”有老本市集东谈主士称，但无偿受赠并未从根柢上处理公司贪图上的问题，公司仍需通过改善贪图计谋和晋升中枢竞争力来竣事健康发展。
上述东谈主士透露，上市公司与关联方之间的来往必须严格死守关连法律端正，确保通盘来往的公允性和透明度，以保护投资者的正当权利。
上海证券报记者统计发现开云(中国)kaiyun网页版登录入口，过往监管层对上市公司受赠现款钞票的问询，主要不息在是否存在与捐赠事项关连的“抽屉”契约、捐赠的原因及生意合感性，以及是否存在对外召募、代合手、结构化安排粗略径直、转折使用公司绝顶关联方资金等情形。