（原标题：AI淘汰赛开启体育游戏app平台，“追风者”昆仑万维还有若干时辰？）
曾凭网页游戏《三国风浪》一战成名的昆仑万维，如今却成了科技热门的“追风者”。2022年底，ChatGPT引爆大模子上涨，昆仑万维赶紧嗅到新机遇。2023年4月，公司高调发布对标ChatGPT的“天工3.5”，宣称其智能水平接近OpenAI的GPT-3.5，并全面押注AIGC与AGI。
昆仑万维自称已完成“算力基础才略—大模子算法—AI诈欺”全产业链布局。然则，这场豪赌却成了烧钱的无底洞：本年前三季度，固然营收达到38.28亿元，同比增长4%，却录得6.27亿元净损失，同比暴跌290.81%。
站在AI的赌桌上，昆仑万维已无退路。
时候差距、中枢东谈主才流失、成本市集冷却……这些暗影正笼罩着它的AI故事。这个曾因页游崛起的企业，能否熬过大模子赛谈的淘汰赛？
1、从页游巨头到成本玩家
昆仑万维创立于2008年，凭借网页游戏《三国风浪》一战成名。2015年，公司收效登陆创业板，游戏业务一度占据营收七成。然则，自2017年起，其游戏收入占比逐年下滑，到2022年已降至15.35%，远低于告白与大意网罗业务所占的64.54%。也曾主业色泽的昆仑万维被动转型，通过并购和布局新兴产业寻找新的增长点。
2020年，公司通过并购浏览器公司Opera和大意媒体公司Star Group，将营收推至55.78亿元的历史高点。然则，好景不常，2021年昆仑万维营收跌至48.50亿元，同比下滑10.51%，归母净利润更是暴跌69.32%，仅剩15.47亿元。到了2022年，公司营收进一步下滑至47.36亿元，净利润仅为11.53亿元，同比下滑25.49%。这无疑为昆仑万维的将来蒙上了暗影，也迫使其在2023年寻求新的成本故事：押注AI。
昆仑万维宣称，早在2020年就已启动布局大模子，2023年4月更是推出了“天工3.5”，但这一大模子并非统统自主研发，而是与奇点智源聚拢开辟。同庚6月，昆仑万维晓谕斥资11.45亿元全资收购奇点智源，这家公司的财务情状却令东谈主畏怯。死一火2023年一季度末，奇点智源总金钱仅为456万元，总欠债却高达3917万元，简直是欠债累累。
愈加令东谈主狐疑的是，仅三个月后，昆仑万维再度晓谕，以6.8亿元收购建树仅两个月的艾捷科芯58%股权，而这家公司的注册成本仅为186万元。这一系列高额收购是否能带来预期的AI时候冲破，市集宽绰存疑。
昆仑万维本人也刚硬到AI布局需要大齐资金。公司曾公开示意，至少需要持久储备10亿好意思元以上的资金储备。然则，昆仑万维并不具备与百度、阿里等巨头同台竞技的资金实力。为填补资金缺口，公司往常融资。自2022年底以来，昆仑万维已发布跳动十次假贷担保公告，仅在2023年11月22日，就晓谕向两家银行请求筹划不跳动2亿元的授信，旗下全资子公司还向汇丰中国请求了不超3000万好意思元的授信。
除此以外，昆仑万维还借助里面成本运作，2023年7月，公司实质适度东谈主前妻李琼通过减握股份套现13亿元，并愉快将减握所得的50%以年利率2.5%借给公司，期限三年。如斯往常的融资行为，背后是昆仑万维为守护AI投资而进行的成本补血。
尽管昆仑万维在2023年前三季度实现了38.28亿元的营业收入，同比增长4%，但净损失却高达6.27亿元，同比暴跌290.81%。对比之下，2022年同时，公司还实现了2.73亿元的净利润。这一广阔的反差，充分评释AI布局对公司的财务压力已然知道。
从页游巨头到成本玩家，昆仑万维在追赶风口的路上屡屡押注。如今，它将但愿委托在AI赛谈上。然则，此次的豪赌，是否还能如以往一样行运？
2、昆仑万维的AI困局
2024年被视为大模子生意化的“元年”，但从昆仑万维的近况来看，押注AI赛谈已无退路。
在一次投资者关系活动中，昆仑万维董事长方汉坦承，与OpenAI比较，国内大模子时候仍有两年差距。这一差距不仅源于时候实力的不及，还受限于算力和硬件。昆仑万维董事长方汉直言：“在大模子的基础层面，咱们与海外起初水平存在大要两年的差距。”然则，他也指出，国内企业的上风在于居品层面的创新和盈利导向，尤其是在一级市集低迷的情况下，中国AI企业更渴慕快速盈利。
方汉以致展望，“最赢利的AI居品一定会由中国企业率先推出。”他的信心竖立在国内互联网企业在居品创新上的上风，但市集却不一定会买账。毕竟，仅未必候差距松开的预期，并不及以阴私短期内的损失和成本压力。
昆仑万维最新财报数据炫耀，2024年前三季度净损失却高达6.27亿元，同比下降幅度高达290.81%。仅第三季度，公司录得净损失2.37亿元，同比暴跌695.9%，扣非净损失为2.41亿元。这一数字背后，是研发用度的握续攀升：前三季度研发干预高达11.4亿元，同比激增84.5%，这一数字已跳动2023年全年9.7亿元的研发支拨。
更让市集担忧的是，昆仑万维赖以维系利润的投资业务也不再可靠。财报炫耀，公司投资组合中，爱奇艺等场地股价大幅着落，平直株连了利润发达。这种情况下，昆仑万维往时依靠投资收益复旧功绩的形态已难认为继。
雪上加霜的是，仅在2023年9月加盟昆仑万维的AI学者颜水成，在财报泄漏不及半个月后便晓谕下野，这距离他担任天工智能联席CEO不外14个月。颜水成是AI界限的顶尖东谈主才，曾赴任于微软亚研院并担任依图科技的首席时候官，他的一会儿下野无疑是对投资者信心的又一次打击。
昆仑万维的股价发达，简略是市集对其AI故事的最佳注脚。自2023年1月起，借助AI见解上涨，其股价整个飙升至70.66元/股，涨幅跳动300%。然则，跟着股东减握、财务压力知道，股价自2023年下半年启动大幅下滑。死一火2024年2月，股价已跌至26元隔壁，现在耽搁在44元支配，相较最高点缩水约三成。成本市集的热心已显明退烧，昆仑万维再难依靠单纯的AI见解维系高估值。
昆仑万维还是走上了一条“豪赌AI”的不归路，但市集留给它的时辰并未几。在生成式AI市集竞争日益尖锐化确当下，能在短期内实现盈利的企业才有阅历参与下半场的角逐。然则，从昆仑万维的财务数据和市集发达来看，这条路远比念念象中更难走。
与海外巨头的时候差距、中枢东谈主才的流失、成本市集的冷却，齐是昆仑万维必须面对的践诺。简略，这场豪赌最终能否胜出，不单是取决于时候实力，还要看昆仑万维能否在成本市集的耐性糜掷之前，找到确实的生意化出口。
3、谁能熬过清早前的昏黑？
AI行业从不缺上涨，但成本市集的耐性却从未被赋予不异的优容。自东谈主工智能降生60多年来，这个界限还是经历了屡次访佛今天的狂热，从最初的表面连络到2016年的深度学习波澜，每一次兴隆齐以成本的感性追念已矣。昆仑万维所面对的窘境并非孤例，而是整个行业冉冉走向淘汰赛的缩影。
自2022年10月ChatGPT激勉群众AI大模子怒潮以来，中国赶紧涌现出各抒所见的场合。大厂纷繁高喊“All in AI”，创业公司也如浩如烟海般崛起。然则，过程短短一两年时辰，市集启动变得安适。李彦宏骨鲠在喉地指出：“生成式AI的时候泡沫不成幸免。历史告诉咱们，其时候莫得达到最初兴隆阶段的高祈望时，势必会激勉市集失望。”
事实正在考据他的预判。智谱CEO张鹏指出，国内大模子行业最淆乱的气候，尽然是价钱战的降价潮。“这是找不到各别化价值的发达。”以致有传奇称，曾被称为“AI六小虎”的部分公司已缩减预教师算法团队，转向更求实的AI诈欺。这恰是行业进入淘汰赛的记号，无法温存市集需求的伪创新将被赶紧清洗出局。
如今，整个AI团队齐站在十字街头，给与何种时候阶梯成为糊口的要津。腾讯机器学习平台总监康战辉示意，将来各家的阶梯可能各不相易。举例，腾讯给与的是夹杂巨匠模子（MoE）结构，而其他公司则更倾向于强化学习或不同的Scaling旅途。但不论旅途怎么，整个AI企业面对的共同问题却是相易的，高算力带来的高成本难以在短期内找到生意化出口。
这场“淘金热”中，部分公司还是启动掉头，拆除自研大模子，转而采购纯熟的开源模子。月之暗面等企业给与聚焦于少数居品，强调业务的良好化，而非平常撒网。这标明，大模子行业慎重历一次深度洗牌，惟有确实具备中枢时候和生意变现技艺的企业，才能熬到最终。
香颂成本实行董事沈萌指出，大模子行业行将迎来弱肉强食的阵痛期，中枢时候的鼓吹将成为将来的主战场。这场科技翻新简略堪比“百年一遇”，但莫得纯熟的生意形态和时候复旧，AI大模子也可能像VR、元天地那样，在潮流退去后只剩下一地鸡毛。
成本市集不会长期为讲故事买单，昆仑万维能否在这场淘汰赛中熬过清早前的昏黑？简略，它确实需要的，不仅是AI时候，而是时辰、耐性，以及确实能好意思满的生意价值。”
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