1月2日晚间，特斯拉（TSLA.US）公布了最新的委派数据，2025年第四季度的委派量为41.82万辆，同比下滑15.6%，环比下滑15.9%；全年委派量163.61万辆，同比着落8.6%，创最大年度降幅，同期亦然联贯第二年年度委派量下滑。
比较之下，比亚迪（002594.SZ）2025年全年累计销量为460.24万辆，同比增长7.73%；其中纯电车型全年累计销售225.67万辆，同比增长27.86%；国外售量初次破100万辆，同比增长145%。
特斯拉首创东说念主马斯克在2011年并不把比亚迪当竞争敌手，称“比亚迪莫得出色的家具，眩惑力不及，时刻不彊”。12年后，马斯克派头回转：“他们的汽车竞争力很强。”
如今，比亚迪初次异常特斯拉，成为环球电动车销量冠军。比亚迪缘何称王？
时刻与供应链构建护城河
比亚迪董事长兼总裁王传福在2025年12月暗意，比亚迪的中枢竞争力在于时刻，公司麾下12万工程师团队，是公司后续时刻攻坚、重塑率先上风的环节底气与复旧。
2025年前三季度，比亚迪的研发参加达437.5亿元，同比增长31%，累计研发参加超2200亿元。比亚迪已酿成时刻壁垒，在环球累计央求专利超4.8万项，其中新能源汽车有关专利占比达65%。
汽车行业分析师刘昊向红星老本局暗意，“磷酸铁锂刀片电板突破了三元锂的把持地位；DM-i超等混动收场了‘油电同价’‘电比油低’，让比亚迪收效攻入燃油车的土产货。这两项时刻是比亚迪突飞大进的环节，自后的时刻莫得这种颠覆性。”
2008年，比亚迪推出了第一代DM时刻，次年的汽车销量同比增长162%至44.8万辆。2020年3月，比亚迪负责发布刀片电板；同庚6月推出DM-p和DM-i双平台。2021年，比亚迪汽车销量突破70万辆，同比增长75%。
2022年4月，比亚迪秘书停产燃油车。尔后比亚迪的销量一说念大叫大进，2022年至2024年永别为186.85万辆、302.4万辆和427.2万辆。
近两年，比亚迪针对新能源汽车在操控、安全、续航等方面的痛点，延续发布了“易四方”“云辇”“天使之眼”赞助驾驶系统、e平台3.0、“兆瓦闪充”等时刻。
除了时刻立异与突破，比亚迪的崛起还收货于垂直产业链带来的成本上风。从锂矿到三电再到滚装船，比亚迪全部自建。
刘昊暗意，比亚迪全栈自研、九成以上零部件自产，大幅镌汰了成本，还能快速反映商场需求变化，更快收场家具升级。
2025年第三季度，剔除比亚迪电子三季度毛利端的孝顺后，公司三季度汽车有关业务毛利率达到20.6%。同期特斯拉的汽车业务毛利率为15.4%。
国内商场增速放缓
环球登顶的比亚迪增速正在放缓，2025年录得五年来最低销量增速。
2025年9月至12月，比亚迪联贯四个月出现销量同比下滑，其中12月的销量环比下滑12.45%，同比下滑约18.2%，为两年来最大单月降幅。
比亚迪王朝网2025年的销量为188.52万辆，同比下滑10%；海洋网为222万辆，同比增长14%。
中国汽车运动协会民众委员会委员李颜伟告诉红星老本局，比亚迪是近三年汽车商场价钱的主导者，通过价钱战来扩大商场份额，但在2025年，价钱战对比亚迪自己影响也很大。
据先容，2025年，比亚迪的价钱结构发生了比较大的变化。在10万-15万元价钱区间，比亚迪的销量督察前年份额不变；在10万元以下商场，比亚迪凭借海鸥等车型，销量份额加多了8个点；15万-20万元区间的份额下滑了8个点。
他以为，“比亚迪的商场重点紧紧锁定10万-15万元中端中枢区间，在该价位酿成销量与份额的双重把持，同期在30万以上高端商场呈现高速增长态势，家具升级的标的明确。”
2025年，祯祥等车企“摸着比亚迪过河”，新势力车企也纷纷进入家用车商场，拿走了不少比亚迪的商场份额。
李颜伟暗意，比亚迪20万-30万元价钱区间的销量出现较大幅度的下滑，“是商场布局中的薄弱法式，改日该价位的家具迭代与政策调遣将影响举座竞争态势。”
向高端与国外商场要增量
比亚迪正在从高端商场与国外商场寻求突破。
2025年10月上市的腾势N8L，订单发扬远超预期，致使导致小圭臬顷刻崩溃。新系列钛3和钛7也撑起了方程豹品牌的销量。2025年，腾势的销量为15.71万辆，同比增长24.7%；方程豹为23.46万辆，同比增长316.1%。
不外，比亚迪仍濒临高端品牌溢价不及、智能化短板等问题。
瑞银研报称，在德国一项探访中，仅有12%的蹧跶者雅瞻念为比亚迪支付与BBA（疾驰、良马、奥迪）很是的溢价，大量东说念主仍视其为“高配平价车”。
2025年，仰望的销量同比下滑35.7%至4785辆。业内以为，这是由于仰望品牌的高端用户认可感还不及，专属事业体系、文化价值等软实力与传统豪华品牌仍有差距。
比较改日可期的高端家具，国外商场已成为比亚迪进击的增长引擎。2025年，比亚迪国外售量104.96万辆，已占总销量的近23%，这意味着每卖出四辆比亚迪汽车，就有一辆属于国外商场。花旗银行叙述剖析，比亚迪2026年的国外售量预期为150万-160万辆。
国外商场更是利润的高地。比亚迪国外车型的毛利率频频比国内跨越3到5个百分点，在当地仍然具备性价比上风。汉EV在欧洲的结尾售价折合东说念主民币约45万元，比国内跨越约50%，但坐褥成本仅加多12%。
2025年上半年，比亚迪境外业务毛利率达19.82%，国内商场毛利率为16.97%。
现在比亚迪出海已苦衷110多个国度和地区，且不是浅易的家具出口，而是产业链出海，能进一步镌汰物流与关税成本。公司已秘书投产的国外工场有泰国、乌兹别克斯坦、巴西，统共缱绻产能超30万台/年，正在主义投产的有匈牙利、马来西亚和柬埔寨等。
比亚迪的电板业务相通稳步发展，2025年能源电板及储能电板装机总量约为285.634GWh。四肢环球第二大电板制造商体育游戏app平台，比亚迪电板外供比例显赫耕作，2025年前三季度还是突破20%。ICCSINO数据剖析，2025年1-10月比亚迪储能电板产量达46GWh，同比增长91%，在环球储能电板供应商中排行第四。