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6月17日，申银万国期货有限公司（下称“申万期货”）发布公告称，拟经受合并宏源期货有限公司（下称“宏源期货”），申万期货的推动已作出快活本次合并的推动决定。
在监管指令与市集竞争的双重驱动下，国内证券期货行业并购重组节律抓续加速。此前，中金钞票期货经受合并中金期货于4月获取中国证监会核准，国泰君安期货与海通期货也于4月份运行重组。
格林大华期货副总司理王骏6月17日接管经济不雅察报记者采访示意，2025年以来十分是在2026年加速的本轮期货行业整合，主要受五个要道身分驱动，包括集团多执照的合规问题、行业竞争倒逼、券商整合海浪中的一体化布局、“十五五”政策需求，以及革命业务开展所驱动的成本增厚需要。
申万期货“吞并”宏源期货
根据公告，本次合并中，申万期货手脚合并方，宏源期货为被合并方，本次合并完成后，宏源期货将照章刊出法东说念主经历。自本次合并的交割日起，合并后的申万期货（下称“存续公司”）将承继及链接宏源期货的一皆资产、欠债、业务、东说念主员、协议、天禀过火他一切权益与义务。
申万期货同期运行债权东说念主汇报关系使命，债权东说念主自接到申万期货见知之日起30日内、未接到见知的自本公告表示之日起45日内，均有权凭灵验债权文献及关系证明条款申万期货了债债务或提供相应担保。债权东说念主如未在前述工夫向申万期货汇报上述条款，不会因此影响其债权的灵验性，关系债务将由存续公司根据原债权文献的商定连接履行。关于根据公告进行灵验汇报的债权东说念主，申万期货将在本次合并获取中国证监会核准后，对关系债务根据债权东说念主的条款进行提前了债或提供担保。
公开尊府泄露，申万期货成立于2007年，系申万宏源证券有限公司的控股子公司，注册成本金为14.42亿元，设有一家全资风险不断子公司、十一家分公司、十七家商业部。从经商事迹看，申万期货2022年至2024年的商业收入分辩为23.74亿元、32.01亿元、47.19亿元，其中2023年、2024年的营收增速分辩达到34.83%和47.44%。但同期净利润有所下滑，从2022年的3.22亿元降至2024年的2.73亿元。2025年，申万期货的商业收入为6.73亿元，净利润为2.31亿元，同比着落15.19%。
宏源期货成立于1995年，由申万宏源集团股份有限公司全资控股。2022年至2024年，宏源期货的净利润分辩为0.22亿元、-2.06亿元和0.62亿元。适度2025年12月31日，宏源期货的总资产为222.92亿元，净资产为14.11亿元；2025年，该公司达成商业收入3.78亿元，净利润0.027亿元。
期货业加速整合
本年4月8日，中金钞票期货经受合并中金期货获取中国证监会核准，合并完成后，中金期货照章遣散。
随后的4月20日，海通期货表示股票停牌公告，其控股推动国泰海通证券运行盘算国泰君安期货与海通期货的合并重组使命。根据后续公告，海通期货拟先在寰宇中小企业股份转让系统停止挂牌，再在摘牌后择机运行盘算合并重组使命。
值得介怀的是，近期，券商整合期货资源、行业股权整合的门径显然加速。
5月5日，华林证券公告称，拟以现款表情受让海航期货测度94%股份。华林证券明确示意，这是围绕自己发展政策开展的热切布局，若往来凯旋实践，将通过海航期货取得期货业务经历，进一步完善证券与期货业务协同发展的详细金融劳动体系；1月29日，中油成本发布公告称，公司全资子公司中国石油集团成本有限包袱公司（下称“中油成本有限”）拟以11.29亿元收购英大期货100%股权，该往来已获国务院国资委批准，但中油成本有限手脚英大期货控股推动的经历还需获取中国证监会核准，本次往来最终能否告捷实践尚存在不笃定性。此外，民生期货、国联期货等多家期货公司，也不绝开展实控东说念主调处、双执照整合关系使命。
关于本轮期货行业整合，王骏向记者示意主要由五个要道身分驱动。
其一，中国现行政策导向推动吞并实控主体仅可控股一家期货公司，券商并购潮后集团多重执照问题亟待处理，最新版的期货公司监管方针（征求见地稿）中建树了成本门槛，条款注册成本达到一定例模才略肯求开展一项或多项革命业务拍执照，而中小期货公司成本实力显然不及，不错通过合并或重组并购谋求作念大作念强去连接发展。
其二，我国期货行业筹谋竞争压力突显，头部期货公司在净利润、客户权益、商业收入、客户数目等中枢盘算上高度蓄积，中小期货公司在传统通说念业务的盈利空间将会压缩，短期通过合并或重组并购莽撞蓄积资源布局高附加值业务，从而冲出“重围”破局发展。
其三，面前我国券商整合海浪传导至旗下期货公司，2025—2026年初部券商航母化重组不绝落地不少，旗下期货板块同步开展配套整合重组，达成券商集团里面金融业务一体化布局。
其四，面前国度政策层面条款，“十五五”辩论中将孳生品市集纳入金融强国设立中枢实践，亟需打造具备国外竞争力的大型期货筹谋机构，夯实我国大量商品订价谈话权，保险国内热切产业链安全踏实发展。
其五，我国期货公司的业务转型存在刚性成本需求，场外孳生品、作念市商、境外期货等革命业务均为重成本业务，合并或重组并购是期货公司快速推论净成本、获取革命业务天禀最高效的表情和旅途。
王骏以为，“十五五”工夫，期货行业将告别散播的“内卷”口头，转而变成头部详细巨头加中小特质机构的二元分层的锻练行业生态，瞻望5—10年我国将栽种出5—10家注册成本摧毁50亿元、对标国外一流孳生品劳动机构的航母级期货公司。“行业分层口头透顶明晰，头部机构布局全品类、群众化详细孳生品业务，中小期货公司则聚焦动力、有色、农居品、玄色系等细分产业链打造宏构劳动。同期券商系期货将占据行业敷裕主导地位，证券、期货、资管业求达成深度协同；行业合座业务模式透顶转型体育游戏app平台，风险不断、场外孳生品等重成本业务取代传统经纪业务成为中枢盈利开头，头部期货公司国外化布局提速，进一步助力国内孳生品市集对外绽放与双轮回政策落地。”王骏示意。